资金结构：谁在主导市场
一、四类资金的属性
1. 量化，占当前市场主导和操控属性，成交占比最高。量化没有贪婪和恐惧的情绪，没有主观的 YY，它是冰冷的、客观的，也是交易者所谓机械化交易的最终形态——总之，打不过。 2. 机构，最贴近量化策略，也秉承低吸高抛，但机构属于耐心资本，不会频繁短差和反杀，这对市场大多数是友好的——机构主导的形态往往走趋势。 3. 游资，聪明资金、成熟交易者，往往心动而不行动、伺机而动；善于空仓和规避风险，是回撤控制的先导者。普通交易者和游资之间的区别就在于此。 4. 散户，赌徒资金，记吃不记打，天天猛干，是被上面三个主体收割的对象，或者说量化的语料诞生地。—— 关于信隆健康的一点理解
量化毕竟只是工具，不是万能的，它只是反应快、刀快而已。量化在当下模式来回收割也会逐步失效，甚至沦为量化收割量化。散户里总有聪明的老师，出门老是被狗咬，又不想躲家里，那就只能换条路出门……任何逻辑和技术都是静态的，唯有交易是动态的，资金如流水，永远会寻找阻力最小的方向去渗透、汇聚、成河。—— 同上
二、资金组合决定玩法
1游2量3散主导的题材行情，始终是轮动为主； 1散2游3量主导的抱团行情，成为主要的情绪手法； 1机2游3量主导的趋势，不断创新高。 以上三个玩法形成共振的，便是五月份的核电和化工。—— 大浪淘沙
在这个阶段里，持续进行买入和调仓的是机构主导方向……机构的持续性锚定提供了方向和基座。只有市场看到了持续性，才有游资的介入、量化的反馈、散户的无脑参与。—— 同上
三、缩量后的市场主角
先理解现在市场的几类资金：关在跌停里、砍了大腿逃出来、高位跑出来观望的，统称为情绪资金，以盈亏结果为主导意志；机构资金没享受主线盛宴，也不用收拾盘子，还能在掀桌子时伺机进场打包强逻辑估值标的；主导当前市场的就剩短线量化，没有情绪只有策略、不做长期持股，于是又唱起了主角——市场基本进入轮动混沌阶段。—— 今日份思考0119 带血的筹码
要点：先判断「谁在主导」，再决定「用哪种玩法」。机构主导做趋势，游资/散户主导做轮动，量化主导则是助涨助跌的混沌。